中長期視角：中高端白酒前景向好
行業投資應著眼于中長期布局，并基于短期市場波動尋找交易時機。所以，要尋找2022年的布局機會，需要先把握行業中長期的發展前景。
前幾年，隨著白酒消費總量的持續縮水，市場中曾有個看衰白酒的邏輯廣為流傳，即年輕人不喝白酒了，所以白酒產業沒有未來。因為時間還不夠長，所以還不能說這個邏輯被事實證偽，只不過隨著高端白酒市場的回暖，少有人再提而已。
那么，“年輕人很少喝白酒了，所以白酒產業沒有未來”，這個邏輯的問題出在哪里呢？問題在于，年輕人很少喝白酒，并不意味著年輕人變成中年人后不喝白酒。
從酒精飲料的分類看，啤酒的核心人群是年輕人，代表的是活力和青春；白酒的核心人群是中老年人，對應的是“對酒當歌、人生幾何”的情緒釋放和“將進酒，杯莫停”的社交應酬。很多時候，不到一定的年齡，體會不到生活的辛辣甜苦，對白酒是沒有需求的。
所以，白酒消費，背后是情感驅動和情緒驅動，并與悠久的文化傳統夾雜在一塊，早已滲透到每個人的血液之中，到了一定年紀、過了某個時點，這種情感需求自會被激活。因此，年輕人不喝白酒，并非白酒行業的悲歌，年輕人是會變老的。
國內白酒行業內上市企業：貴州茅臺(600159)、五糧液(00858)、洋河股份(002304)、順鑫農業(000860)、瀘州老窖(000568)、古井貢酒(00596)山西汾酒(600809)、口子窖(603589)、迎駕貢酒(603198)
本文核心數據：產量、市場規模、價格、市占率
高端白酒在白酒行業市占率不高
白酒市場主要產品按照不同價格檔次，分為高端型、次高端型、中端型和低端型四種。高端白酒(含超高端)價格帶為800元以上;次高端白酒的價格在300-800元;中低端白酒的價格帶在300元以下。
其中，高端產品主要被五糧液普五、貴州茅臺飛天茅臺和瀘州老窖的國窖1573占據，部分研究和調查將飛天茅臺該產品劃入超高端之中;高端白酒的價格帶的底端是800元，上限價格根據酒業家的分析，應當在3000元左右。
目前，高端(含超高端)白酒在整個白酒行業內市占率不高，2020年高端(超高端)白酒的市場規模僅占白酒行業的約20%;而中低端白酒的市場規模占整個白酒行業的75%。
市場需求缺口較大
不過，隨著可支配收入提高，消費者對品質白酒的需求愈發強烈，高端白酒的消費逐漸從政策消費轉變為民眾消費，市場需求上升。尤其茅臺在2018年股價一度成為A股第一，帶動了茅臺酒的市場熱度，大量帶有收藏、保值目的的買家進入市場，又進一步帶動了整個高端白酒市場的熱度。高端白酒的供需缺口仍然較大。
市場規模突破1000億元
根據酒業家和Euromonitor的數據顯示，2019年高端白酒的市場規模約為1011億元;至2029年，高端白酒市場規模將達到1600億元，年平均增長率在4.70%;基于上述數據，經過初步估算，2020年高端白酒的市場規模約在1179億元。
價格呈現不同程度漲幅
2020年春節前后，52度飛天茅臺和五糧液普五均比2019年春節呈現不同程度的漲幅，飛茅價格攀升至2450元/瓶，普五價格攀升至1099元/瓶;國窖1573價格較2019年小幅下降至1069元/瓶。隨著高端白酒批價的持續回升，渠道利潤不斷改善，經銷商積極性大為改善，渠道補庫存積極性提高。
未來市場規模接近3000億元
據Euromonitor預測分析顯示，未來中國高端白酒產品領域仍有顯著增長潛力。基于未來五年白酒行業規模以上企業銷售收入增長趨勢，經過初步估算，2026年中國高端白酒市場的市場規模將達到2846億元。
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